코스피 7월 급락과 8월 반등, 엔화 변수로 다시 읽어보기
2026년 7월 한 달간 코스피는 인공지능 관련 종목의 수익성 우려와 일부 레버리지 상장지수펀드(ETF)로의 자금 쏠림이 맞물리며 큰 폭으로 하락했습니다. 이후 8월 들어서는 지수가 빠르게 반등하는 흐름을 보였는데, 이 과정에서 다시 수면 위로 떠오른 변수가 바로 엔화 환율과 엔캐리트레이드 청산 우려입니다. 시장에서는 이 표현이 나올 때마다 2024년 8월의 급락을 자동으로 떠올리지만, 실제 공식 보도와 리서치 자료를 확인해보면 이번 국면은 그때와 배경이 다르다는 분석이 적지 않습니다. 공개된 통계와 보도를 바탕으로 현재 상황을 정리해봅니다. 7월 급락에서 8월 반등까지, 무엇이 코스피를 흔들었나보도에 따르면 2026년 7월 한 달간 코스피는 약 33% 급락한 것으로 집계됩니다. 이 하락의 배경으로는 인..
8월 코스피 반등론의 착시와 반도체 모멘텀의 가혹한 진실
8월 들어 시장에서는 코스피 반등에 대한 낙관론이 힘을 얻고 있습니다. 다만 주가가 오르내리는 방향 자체보다, "어디까지, 얼마나 오를 수 있는가"라는 상단의 한계를 함께 따져보는 것이 더 중요하다는 생각이 듭니다. 최근 발표된 수출 통계와 반도체 업황 지표, 그리고 국내외 언론의 분석을 공식 자료 기준으로 정리해 보았습니다. 수출 호조의 착시, 일평균 데이터로 본 코스피의 진짜 체력7월 수출 증가율이 전년 대비 62.8%를 기록하고 무역수지가 300억 달러를 돌파했다는 관세청 발표가 나오면서, 시장에는 낙관적인 분위기가 확산되었습니다. 다만 이 수치를 해석할 때 한 가지 주의할 점이 있습니다. 월별 합계치에는 그달의 영업일수가 몇 일이었는지에 따라 착시가 생길 수 있다는 점입니다. 예를 들어 영업일이 ..